【Money and Banking】作業一 》 貨幣供給與台股指數組體圖

{  第一章  貨幣的重要性  }  #回家作業#

題目

利用中央銀行金融統計資料，做出貨幣供給額和台股指數間的組體圖。

統計資料來源網站


金融統計月報
http://www.cbc.gov.tw/ct.asp?xItem=26178&CtNode=532&mp=1

證券統計資料年報
http://www.twse.com.tw/ch/statistics/statistics.php?tm=07


中央銀行統計資料庫
http://www.pxweb.cbc.gov.tw/dialog/statfile9.asp

使用EXCEL製作組體圖教學

http://office.microsoft.com/zh-tw/excel-help/HA010007419.aspx#BMcreatecombochart

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參考解答 (依老師上課示範實作)

圖表觀察心得：

• M1B 的年增率變動起伏較高，M2的年增率用長期眼光來看，呈現穩步走緩。推測一方面是因為金額龐大，累積到100年已達324519億元，因基期高故相對的成長率就欲高不易。另一方面，也反應存款利率低檔，從早年年利率10%以上，到近年的1%，再加上經濟成長率趨緩雙重因素。所以人民財富成長有限。
• M1B / M2 的年增率和股市漲跌有關聯性

1. 民國75年到78年間年增率雖高，但呈現下滑趨勢。這一方面是因為地下金融盛行(如：鴻源、龍祥等高利吸金)，吸走民間游資。另一方面，股市履創新高，也吸引的大批資金。故78年股市雖創了新高，但在早年外資不興盛的時代，也可從這張表上看出，後續資金無以為繼。所以證所稅事件就成了壓倒駱駝的最後一根稻草。也讓民間財富蒸發不少。
2. 79到92年間大致維持著M1B年增率上昇，則同年股市亦推昇。而下跌時，股市也下跌的現象。
3. 92年到96年則成相反走向。推測可能是因為投資人基金等金融工具盛行或境外投資的風氣興起(如購買大陸、國外股票等)，而讓M1B下降。但因基金等仍會投入股市，所以仍會推升股市，再者連續數年的股市上升，也鎖住了不少民間資金進行長期的投資。
4. 97年則因金融風暴，不僅股票下跌。也讓資金轉入較有保障的體係，所以看到M2大幅上昇但M1B下降的現象。
5. 98年起則因經濟回穩，長期資金開始轉入股市，所以看到M2年增率下降但M1B的年增率大幅攀昇，也創造了股市當年上漲近一倍的榮景。
6. 99年起，可以看到M1B並沒有驚人的年增率上昇，也因此股票市場並沒法再創驚人漲幅。

• 重點觀察 M1B / M2 的向上黃金交叉點。當M1B向上突破M2時，通常代表未來資金往股市等工具移動。從上圖可以看到4個黃金交叉區域。

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順手仿製課本P.26的圖1-7

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因為無聊加映歷年台股指數趨勢圖

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